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瑞银：新能源上网电价全面市场化政策略正面首选龙源电力

　　瑞银发布研究报告称，所覆盖的中国可再生能源独立发电厂目前市净率接近历史低位，重申龙源电力（00916）是其行业首选，相信它可能是这一轮政策宣布的主要受惠者，而其他类型的独立发电厂（煤炭、核能）可能受到的影响有限。

　　瑞银对整体评估略为乐观，原因包括估计可再生能源独立发电厂的总盈利上行空间为1%至2%；初步解读显示政策方向支持行业稳定；以及尽管差价合约（CfD）电价水平存在一些不明确之处，但相信整体投资确定性和预期回报可以得到改善。

　　瑞银认为投资者整体上对该行业持负面看法，因为许多投资者预期电价会在加速转向市场化交易的过程中下降，这与本轮政策宣布基本一致。然而，该行认为引入CfD差价合约电价机制是一个正面的惊喜，有可能减低与零或负现货电价相关的风险。

郭欣瑜管理员